一季度16银行股对沪深股市业绩贡献已近6成

　　截至昨天，沪深股市2500多家A股上市公司一季报披露完毕，同花顺统计显示，当季沪深A股公司共实现净利润达到6000亿元，同比增长8.6%；其中16家上市银行合计实现净利润34 33亿元，同比增长11.8 %。银行板块对沪深股市的业绩贡献度进一步攀升已接近6成。

　　与此同时，银行股一季度表现差强人意，尽管整体跌幅小于大盘，但市盈率和市净率水平再创历史新低，除民生银行外，一季度末其他15只银行股悉数跌破净资产。多位券商分析师接受南都记者采访时均表示，虽然优先股启动缓解了银行股的再融资压力，但在宏观经济整体低迷的大背景下，对银行业资产质量持续恶化的担忧难以消退，银行股整体估值仍然难以系统性抬升，对整个沪深股指和A股整体估值的抑制作用仍然巨大。

　　上市银行总资产首破百万亿

　　同花顺统计显示，截至一季度末，上市银行的总资产规模较年初增长5.45%，首度突破100万亿大关。从存贷款数据看，一季度末，上市银行的存贷款余额合计分别超过74万亿和50万亿，较年初分别增长5.4%和4.65%。

　　其中，兴业银行存贷款数据最为异常。一季报显示，该行的贷款规模与年初基本持平的同时，存款规模罕见下滑了近5%。对此兴业银行相关负责人解释是，主要是因为去年末存款增速“冲高”导致基数抬高，同时年初以来该行确实主动放缓狭义的存款规模增长，更加强调优化负债结构，强调顺应客户资金管理需求和利率市场化趋势。“从3月下旬开始，存款已出现明显回升，3月下旬以来，新增了1000多亿元存款。”该负责人同时透露，“存款后续很快补上来，因此完成全年存款任务完全有信心。”

　　从业绩表现来看，在利率市场化冲击下，受益于中间业务收入的快速增长，上市银行整体盈利能力并未明显下滑。一季报统计显示，16家上市银行当季实现营业收入8300亿元，同比增长15%；其中利息净收入逼近6000亿元，同比增长11.2%；非利息收入占比则从去年末的26.5%提升至28.9%。

　　值得注意的是，手续费及佣金收入一季度增幅高达18.68%。其中招行的手续费及佣金收入同比增幅已接近8成，而中信、浦发、平安、宁波等银行的手续费及佣金收入同比增幅也在70%以上。

　　业务转型带来收入结构的变化，有效维护了银行在市场上的议价能力和盈利能力。一季报显示，多数银行的净息差、净利差环比去年末有所提高。其中，浦发、光大2家传统上以对公业务为特色的股份制银行，净利差环比分别提升0 .8、0 .95个百分点，净息差环比分别提升0 .38、0 .37个百分点，位居同业领先地位。

　　股价难以系统性抬升

　　相对于业绩，银行的资产质量变化更受市场关注。统计显示，一季度以来，上市银行的不良贷款余额、不良贷款率再次出现“双升”。其中16家上市银行不良贷款余额截至3月末已攀升至5162亿元，环比增加了约360亿元，增幅约7.5%。具体来看，中信、光大2家股份制银行的不良率上升势头最快，分别较年初提高了0 .12和0 .11个百分点，而农行与3家上市的城商行的不良率环比保持稳定。

　　“作为国内最大的银行，工行的1季度净年化不良生成率0 .6%，为历史新高，资产质量的下行压力仍相对较大。”平安证券[微博]银行业分析师励雅敏表示，“预计今年银行业外部消化不良空间将有缩窄，而内部消化不良的压力还将有所增加。”

　　在业绩年年攀升和股价跌跌不休的影响下，一季度末，银行板块的市盈率和市净率水平再创历史新低。其中，银行板块的平均动态市盈率只有4 .13倍，平均市净率则跌至0 .84倍。银行板块进入“全面破净”时期，除民生银行仍能维持在1倍市净率之上外，其余15只银行股股价均跌破每股净资产，最低的交通银行市净率仅0 .63倍。

　　“虽然浦发银行的优先股启动缓解了银行股的再融资压力，但在宏观经济整体低迷的大背景下，对银行业资产质量持续恶化的担忧难以消退。”有不具名券商首席策略分析师昨天表示，“在看不到基本面出现根本性好转的情况下，中短期内银行股整体估值仍然难以系统性抬升，对整个沪深股指和A股整体估值的抑制作用仍然巨大。”

　　南都记者 李鹤鸣